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■ 정의

 

M&A = Merge(합병) + Acqusition(인수)

 

기업의 경영지배권에 영향을 미치는 모든 경영행위.

오늘날 M&A는 인수합병 뿐만 아니라 공동 연구·개발·마케팅 그리고 전략적 제휴까지 담고 있습니다.

 

 

 

■ 목적

 

▪  기업의  성장과 지속성 유지

▪  상속·증여세 및 양도소득세 절세 효과

▪  규모의 경제효과

▪  시장지배력 강화

▪  첨단기술 개발의 금전적·시간적 단축

▪  신규시장 진입 단축 및 갈등 회피

▪  글로벌화를 통한 경영전략

▪  위험 분산 및 자금조달 능력 확대

 

 

 

■ 리스크

 

▪  공정한 중계기관이 없다. (은행권 의존, 신뢰할 수 있는 중계자 찾기 어려움)

▪  중계 비용(감사, 변호사 비용 등) 과다

▪  기업의 생산적 투자를 왜곡하고 경쟁을 제한

▪  기업의 재무구조가 약해질 수 있음.

 

 

 

■ 체크포인트

 

▪ 시장진입 시간 단축 ▪ 신규시장 진입시 기존업계와의마찰 회피 ▪ 중복된 고정비용 감소 ▪ 인력, 기술, 경영노하우 흡수 ▪ 효율적 투자와 투자비용 절감 ▪ 브랜드 파워, 영업망 확보 ▪ 시너지 효과 창출 ▪ 시장점유율 및 제품라인 증가 ▪ 기업구조조정과 경쟁력 확보 ▪ 초기사업에 대한 위험 회피 ▪ 절세효과 ▪ 사업다다화로 경기순환적 변동 리스크 감소 ▪ 무역장벽 회피와 해외유통망 확대 ▪ 해외기업 인수를 통한 국제화 경영촉진

▪ 정확한 가치 산정 어려움 ▪ 인수로 인해 부채 증가 ▪ 수익구조개선 지연될 경우 재무구조 악화 우려 ▪ 비우호적 M&A의 경우 인재유출 우려 ▪ 인수자가 비도덕적일 경우 도덕적 해이 발생 ▪ 인수자의 경영능력 검증 부족에 따른 경영상 어려움 ▪ 초기인수자금의 과다 출자 ▪ 이질적인 기업문화 극복 ▪ 기존 경영진에 대한 신뢰성 검토 어려움 ▪ 절차의 복잡성 ▪ 인수한 자산 또는 주식가치의 절하 가능성 ▪ 임직원의 불안심리로 인한 경영활동 위축가능

 

 

 

 

■ 실행방안

 

한길은 벤처기업을 비롯한 중소·중견기업의 성장과 생존전략 중 하나로 M&A를 선택했습니다.

기업의 지속적인 성장을 위해서는 내적 경영역량 뿐만 아니라 외적인 경영역량이 필요합니다. 

M&A는 신규 사업분야에 참여하는 시간과 투자비용을 절약할 수 있고, 시장의 진입과 신뢰를 단번에 얻을 수 있는 장점이 있습니다.

타회사의 인수와 합병을 통해 성장하고 기술력을 가질 수 있는 힘을 가지고 있기 때문입니다.

 

M&A 프로세스	M&A 전략수립	인수기업 선정	유효성 확인	딜 협상	합병 후 통합 및 Exit 수행
M&A Process	M&A를 통해 무엇을 얻을 것인가?	수렴한 전략에 부합하는 인수 대상이 있는가?	M&A를 통해 무엇을 얻을 것인가?	ROI는 어떻게 되는가? Monkey Market의 반응은 어떠한가?	M&A를 통해 무엇을 얻을 것인가?
M&A List	M&A 목적 정의	선별기준 설정 Long-list 도출 Long-list 내 기업선별 Short-list 도출	ROI 예측 IR(Invester Relation) 작성	Financial Modeling을 통한 기업가치 평가 Deal 구조 정의 DD(Due Diligence)	각 영역별 통합을 통한 시너지 창출 기업가치재고 전략 수립 및 수행 Exit 진행

 

 

 

■ Case

 

유형	개념
영업양도	양수 대상물은 물건, 권리, 의무 뿐만 아니라 노하우와 영업상 비밀, 판매망과 기회 등 재산가치가 있는 일체로써 동일성을 유해해해양수인은 양도인과 동일한 영업의의의지위를 취득
자산(Asset) 인수	기업재산의 전부 또는 일부를 개별적으로 이전 받는 것
주식(Stock) 인수	주식 매수를 통해 경영권을 취득하는 방법
주식스왑	주식의 일부를 제휴회사의 주식과 맞교환 혹은 투자유치의 수단으로 주식을 받는 것
A&D	기술력 있는 기업을 인수해 기술개발하는 것이 경제적 이익일 때 활용방법 (R&D + M&A의 합성어)
P&A	자산인수의 한 형태로, 매도 기업의 일부 자산과 부채를 분리해 인수하는 것
백도어리스팅 (Backdoor Listing)	비상장기업이 상장기업의 주식을 인수해 합병함으로써 간접적으로 상장 등록되는 방법 혹은 부실한 상장기업이 건실한 비상장기업을 흡수합병하면서 업종을 바꾸는 방법